煤層氣地面開發(fā)項目經(jīng)濟(jì)評價

摘 要

摘要：地面鉆井是煤層氣開發(fā)的主要方式之一，其開發(fā)周期、投資和成本費(fèi)用等與常規(guī)天然氣開發(fā)不同，并影響其經(jīng)濟(jì)效益。為了給煤層氣開發(fā)利用及投資決策提供科學(xué)依據(jù)，以沁水盆地某煤
摘要：地面鉆井是煤層氣開發(fā)的主要方式之一，其開發(fā)周期、投資和成本費(fèi)用等與常規(guī)天然氣開發(fā)不同，并影響其經(jīng)濟(jì)效益。為了給煤層氣開發(fā)利用及投資決策提供科學(xué)依據(jù)，以沁水盆地某煤層氣開發(fā)區(qū)塊為例，依據(jù)其目前的各項參數(shù)，利用現(xiàn)金流量法進(jìn)行了經(jīng)濟(jì)評價和影響因素敏感性分析。結(jié)果表明，影響項目盈利能力的主要因素有產(chǎn)量、投資、成本、產(chǎn)品銷售價格和補(bǔ)貼。從敏感性分析可以看出，財務(wù)內(nèi)部收益率對投資、氣價和產(chǎn)量較為敏感，其次是成本、補(bǔ)貼。因此，為了提高煤層氣開發(fā)項目的經(jīng)濟(jì)效益，需要進(jìn)一步提高煤層氣價格，更需要通過開發(fā)理論的創(chuàng)新和開發(fā)技術(shù)的進(jìn)步來增加單井產(chǎn)量、降低投資和成本。此外，建議國家根據(jù)不同地區(qū)、不同企業(yè)的生產(chǎn)實際情況，給予生產(chǎn)企業(yè)諸如加大補(bǔ)貼力度等更多優(yōu)惠政策。
關(guān)鍵詞：煤層氣；地面開發(fā)項目；經(jīng)濟(jì)評價；現(xiàn)金流量法；價格；產(chǎn)量；成本；優(yōu)惠政策
    我國煤層氣資源豐富，埋深小于2000m的淺煤層氣資源量為30×1012～35×1012m3，與常規(guī)天然氣資源相當(dāng)。煤層氣作為新型的清潔能源對于解決能源供需矛盾和環(huán)境污染問題極為重要[1]，同時，煤層氣的開采也是煤礦安全生產(chǎn)的需要。
   煤層氣項目投資大、建設(shè)周期長、投資風(fēng)險大，是一個復(fù)雜的系統(tǒng)工程，只有通過對擬實施項目的投入、產(chǎn)出、效益等經(jīng)濟(jì)問題進(jìn)行科學(xué)分析與評估，才能論證其經(jīng)濟(jì)可行性或經(jīng)濟(jì)合理性。我國煤層氣資源的開發(fā)剛剛起步，開發(fā)方式主要有煤礦井下抽采和地面鉆井抽放兩種，過去多采用井下抽放方式，大部分煤層氣資源被放空，開發(fā)效率很低。為提高開發(fā)效率，地面鉆井抽采已成為我國煤層氣開發(fā)的主要方式。本文主要對地面鉆井開采煤層氣項目的進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評價[2～6]。
1 煤層氣開發(fā)項目特點(diǎn)
   煤層氣開發(fā)的一系列特點(diǎn)使得開發(fā)周期、投資和成本費(fèi)用等與常規(guī)天然氣開發(fā)不同，也是影響煤層氣開發(fā)經(jīng)濟(jì)效益的重要因素。
1.1 煤層氣自身特點(diǎn)
    煤層氣主要為甲烷，二氧化碳含量很少，且基本不含硫化氫氣體，因此不存在硫化氫劇毒以及硫化氫和二氧化碳引起的強(qiáng)腐蝕問題，這就減少了煤層氣地面工程投資中的防腐支出。由于開發(fā)初期煤層氣產(chǎn)能低，往往需要1～2年甚至更長時間才能進(jìn)入穩(wěn)產(chǎn)期，因此初始投入達(dá)產(chǎn)見效慢，但氣井的生產(chǎn)期長，從而能夠確保項目的長遠(yuǎn)經(jīng)濟(jì)效益[4～9]。
1.2 煤層氣開發(fā)工藝特點(diǎn)
    煤層氣開發(fā)需要小井距密井網(wǎng)，因此開發(fā)井多、開發(fā)投資較大。由于煤層孔滲欠佳，為提高生產(chǎn)層的產(chǎn)量，煤層氣開發(fā)過程中的關(guān)鍵技術(shù)是壓裂工藝，因此投產(chǎn)費(fèi)用要相應(yīng)增加。煤層氣主要以壓力吸附形態(tài)儲存在煤層中，其開發(fā)工藝是通過較長時間的排水降壓使煤層內(nèi)大量的吸附氣脫離煤層的束縛進(jìn)入井筒產(chǎn)出。煤層氣開發(fā)工藝特點(diǎn)使得煤層氣田不需要建設(shè)注水工程，不產(chǎn)生相關(guān)投資。但要根據(jù)儲層地下水量的多少，進(jìn)行抽水泵的選擇從而增加相關(guān)投資。當(dāng)煤層為含水層時，水處理費(fèi)用也要相應(yīng)增加，從而增加投資和成本[4～9]。
1.3 煤層氣集輸工藝特點(diǎn)
    由于煤層氣井采用降壓生產(chǎn)，煤層氣的井口壓力一般都接近大氣壓，進(jìn)入輸氣管道前必須增壓，因而增加了地面建設(shè)投資和輸送費(fèi)用[8,10～11]。
1.4 煤層氣開發(fā)優(yōu)惠政策
    對獨(dú)立核算的煤層氣抽采企業(yè)購進(jìn)的煤層氣抽采與利用等專用設(shè)備，統(tǒng)一采取雙倍余額遞減法或年數(shù)總和法實行加速折舊；對煤層氣抽采企業(yè)的增值稅一般實行先征后退政策，即按13%的稅率先征收，然后返還8%；企業(yè)所得稅實行二免三減半政策，即第1、2年免征企業(yè)所得稅、第3～第5年減半征收企業(yè)所得稅；2020年前可申請減免探礦權(quán)使用費(fèi)、采礦權(quán)使用費(fèi)，對地面抽采煤層氣暫不征收資源稅；每立方米煤層氣財政補(bǔ)貼0.2元[12～14]。
2 煤層氣開發(fā)項目經(jīng)濟(jì)評價模型
2.1 計算方法
    我國煤層氣正逐步由勘探階段向產(chǎn)業(yè)化階段發(fā)展，因此對煤層氣開發(fā)項目來說，在目前國家財稅制度和價格體系的條件下，從項目財務(wù)角度分析計算項目的財務(wù)盈利能力和清償能力，據(jù)此判斷項目的財務(wù)可行性和項目的初步經(jīng)濟(jì)效益具有非常現(xiàn)實的意義。
    筆者采用現(xiàn)金流量法，依據(jù)產(chǎn)品價格、投資、生產(chǎn)成本費(fèi)用和行業(yè)財政稅收政策，編制現(xiàn)金流量表，以項目現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)，通過財務(wù)評價分析判斷項目的經(jīng)濟(jì)合理性。評價的主要指標(biāo)包括財務(wù)內(nèi)部收益率、財務(wù)凈現(xiàn)值和投資回收期，可以分別表示如下[15～18]：
1) 財務(wù)內(nèi)部收益率(IRR)
 
2) 財務(wù)凈現(xiàn)值(NPV)
 
3) 投資回收期(Pt)
 
式中CI為現(xiàn)金流入量；C0為現(xiàn)金流出量；n為計算期，a；t為計算期的年序號；ic為基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率；T0為累計凈現(xiàn)值出現(xiàn)正值的年份；PVt-1為上年累計凈現(xiàn)金流量的絕對值；PVt為當(dāng)年凈現(xiàn)金流量的絕對值。
    財務(wù)內(nèi)部收益率和財務(wù)凈現(xiàn)值是評價項目財務(wù)盈利能力最主要的動態(tài)評價指標(biāo)，若項目的財務(wù)內(nèi)部收益率大于行業(yè)基準(zhǔn)收益率(煤層氣行業(yè)基準(zhǔn)收益率為12%)，財務(wù)凈現(xiàn)值大于零，說明項目的財務(wù)盈利能力已達(dá)到行業(yè)基準(zhǔn)盈利水平，在經(jīng)濟(jì)上可行。
2.2 煤層氣開發(fā)項目的現(xiàn)金流出
2.2.1投資估算
    根據(jù)煤層氣開發(fā)項目所要求的工程量來估算各年度發(fā)生的總投資。一般來說，總投資包括勘探投資、開發(fā)投資、流動資金和建設(shè)期利息。①勘探投資包括二維和三維地震投資、參數(shù)井和排采井投資。對于已發(fā)生的勘探投資，不可用的參數(shù)井及排采井投資和二、三維地震等其他投資全部按沉沒處理；可利用的參數(shù)井及排采井投資按照重估值計入現(xiàn)金流中。②開發(fā)投資包括開發(fā)井鉆井投資、排水采氣工程投資和地面建設(shè)配套投資。排水采氣工程投資主要包括抽水泵投資和壓裂改造投資；地面建設(shè)配套投資要考慮增壓的影響。③流動資金是指擬建項目投產(chǎn)后為維持正常生產(chǎn)，準(zhǔn)備用于支付生產(chǎn)費(fèi)用等方面的周轉(zhuǎn)資金，它是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的差額。根據(jù)國家有關(guān)規(guī)定，企業(yè)自有的流動資金必須占總流動資金的30%，利息計入財務(wù)費(fèi)用的利息支出中。④建設(shè)期利息是根據(jù)貸款利率計算的固定資產(chǎn)投資貸款部分在建設(shè)期發(fā)生的利息。為簡化計算，假定借款發(fā)生當(dāng)年均在年中支用，按半年計息，其后年份按全年計息；還款當(dāng)年按年末償還，按全年計息[10～11]。
2.2.2成本費(fèi)用估算
    煤層氣開發(fā)生產(chǎn)過程中實際消耗的直接材料、直接工資、水處理費(fèi)、壓裂費(fèi)、排采作業(yè)費(fèi)、其他直接支出和其他開采費(fèi)用，都計入開采成本；發(fā)生的期間費(fèi)用(管理費(fèi)用、財務(wù)費(fèi)用、銷售費(fèi)用)作為當(dāng)期損益。操作成本根據(jù)成本與開發(fā)變量(生產(chǎn)井?dāng)?shù)、煤層氣產(chǎn)量、產(chǎn)水量)的關(guān)系，又可分為固定成本和可變成本。折舊折耗費(fèi)、攤銷費(fèi)用則根據(jù)記取要求分別取值，計入總成本費(fèi)用中。
2.2.3各種稅金的確定
    對于煤層氣開發(fā)，稅金主要包括增值稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加。①增值稅是城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加等的計稅依據(jù)，不作為稅金計入項目的現(xiàn)金流出，煤層氣開采的增值稅按5%計算；②城市維護(hù)建設(shè)稅以增值稅為計稅依據(jù)：稅率為市區(qū)7%，鎮(zhèn)5%，市區(qū)、縣、鎮(zhèn)以外1%；③教育費(fèi)附加以增值稅為計稅依據(jù)，稅率為3%。所得稅基本稅率為25%，實行二免三減半政策。
2.3 煤層氣開發(fā)項目的現(xiàn)金流入
2.3.1銷售收入計算
    銷售收入等于價格乘以商品量，商品量等于產(chǎn)量乘以商品率，因此，銷售收入=煤層氣價格×煤層氣產(chǎn)量×商品率。
2.3.2財政補(bǔ)貼計算
    煤層氣補(bǔ)貼資金根據(jù)0.2元/m3的補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)按以下方式計算，補(bǔ)貼額度=(銷售量+自用量-用于發(fā)電量)×補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)。
3 煤層氣開發(fā)項目經(jīng)濟(jì)評價實例
    應(yīng)用以上經(jīng)濟(jì)評價模型，以沁水盆地某煤層氣開發(fā)區(qū)塊為例進(jìn)行分析。該區(qū)塊煤層埋藏深度1000～2000m，部署二維地震100km、參數(shù)井27口、排采井62口、開發(fā)井直井174口、開發(fā)水平井5口，利用參數(shù)井23口、利用排采井56口，建產(chǎn)能2×108m3，評價期20年，建設(shè)期5年，年產(chǎn)330天，參數(shù)井單井鉆井投資300萬元、排采井單井鉆井投資240萬元、開發(fā)直井單井鉆井投資180萬元、開發(fā)水平井單井鉆井投資1600萬元、單井排水采氣工程投資60萬元，直井單井地面及公用工程投資為150萬元，水平井單井地面及公用工程投資為360萬元，單位總成本為1.0元/m3。本次評價煤層氣井口價格為1.28元/m3(含稅)，國家財政補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)為0.2元/m3，商品率95%，增值稅率為5%，城建稅和教育費(fèi)附加分別為增值稅的7%和3%，礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)為銷售收入的1%，根據(jù)國家優(yōu)惠政策，不征收資源稅，第一、第二年免征企業(yè)所得稅、第三～第五年減半征收企業(yè)所得稅，稅率為25%。稅后基準(zhǔn)收益率為12%；固定資產(chǎn)貸款比例為70%，貸款年利率為7.05%；流動資金貸款比例為70%，貸款年利率為6.56%。
    由于復(fù)雜的產(chǎn)出機(jī)理和獨(dú)特的生產(chǎn)工藝技術(shù)決定了煤層氣井的生產(chǎn)期長，單井日產(chǎn)量低。通常是通過一段時間的排采，單井氣產(chǎn)量開始逐步進(jìn)入一個穩(wěn)定的高峰產(chǎn)量階段，之后產(chǎn)量緩慢降低。
   上述沁水盆地煤層氣開發(fā)區(qū)塊開發(fā)方案，在定產(chǎn)工作制度下的數(shù)值模擬預(yù)測的生產(chǎn)曲線如圖1所示。與單井相似，該區(qū)塊產(chǎn)量經(jīng)歷快速增產(chǎn)期、穩(wěn)產(chǎn)期和產(chǎn)量遞減期。利用該產(chǎn)量曲線、項目投資和生產(chǎn)成本等各項數(shù)據(jù)，結(jié)合國家有關(guān)稅價制度和經(jīng)濟(jì)評價規(guī)定，得到的經(jīng)濟(jì)評價結(jié)果如表1所示。從評價結(jié)果看，財務(wù)內(nèi)部收益率小于煤層氣行業(yè)基準(zhǔn)收益率12%，財務(wù)凈現(xiàn)值小于零，不滿足行業(yè)基準(zhǔn)盈利要求。煤層氣行業(yè)的基準(zhǔn)投資回收期為8年，沁水盆地某煤層氣區(qū)塊的動態(tài)投資回收期為9.1年。

   在計算期內(nèi)，可能發(fā)生變化并影響項目盈利能力的主要因素有產(chǎn)量、投資、成本、產(chǎn)品銷售價格和補(bǔ)貼。根據(jù)沁水盆地某煤層氣區(qū)塊的各單項因素的變化對財務(wù)內(nèi)部收益率的影響進(jìn)行了敏感性分析，敏感性分析結(jié)果見圖2。從敏感性分析結(jié)果可以看出，財務(wù)內(nèi)部收益率對投資、氣價和產(chǎn)量較為敏感，其次是成本、補(bǔ)貼。

4 結(jié)論與建議
    1) 考慮煤層氣開發(fā)在我國屬新興產(chǎn)業(yè)，開發(fā)難度大，是高風(fēng)險、高投資、低產(chǎn)出的產(chǎn)業(yè)，為了推進(jìn)我國煤層氣產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，應(yīng)加強(qiáng)煤層氣開發(fā)技術(shù)研究和應(yīng)用。
    2) 隨著開發(fā)理論的創(chuàng)新和開發(fā)技術(shù)的發(fā)展，將降低投資成本和提高產(chǎn)量，從而提高煤層氣開發(fā)項目的經(jīng)濟(jì)效益。
    3) 隨著煤層氣價格的提高，煤層氣開發(fā)項目的經(jīng)濟(jì)效益也將顯著提高。
    4) 為了推進(jìn)我國煤層氣產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，建議國家給予生產(chǎn)企業(yè)更多的優(yōu)惠政策。煤層氣開發(fā)減稅空間已經(jīng)很小，可根據(jù)不同地區(qū)、不同企業(yè)的生產(chǎn)實際情況，進(jìn)一步加大補(bǔ)貼力度(如本文沁水盆地某開發(fā)區(qū)塊財政補(bǔ)貼由目前的0.2元/m3調(diào)整為0.3元/m3方可盈利)。
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(本文作者：曹艷 王秀芝 中國石化石油勘探開發(fā)研究院)