摘要：國際LNG貿(mào)易一直以長期的固定合同為主，近年逐漸出現(xiàn)短期合同和現(xiàn)貨交易，并有擴(kuò)大的趨勢。其動因是LNG市場結(jié)構(gòu)的變化、下游采購商調(diào)峰需要、液化和氣化能力的增加以及更多LNG運輸船投入使用。短期合同將改變LNG的國際市場，因此，緊跟全球LNG市場變化，建立多渠道合作關(guān)系，才能滿足國內(nèi)能源市場的發(fā)展需求。
關(guān)鍵詞：LNG貿(mào)易；合同演變；趨勢；動因
相對于全球能源市場，盡管液化天然氣(LNG)的市場還很小，但發(fā)展速度卻超過了其他能源，幾乎每9a就翻一番[1]。據(jù)國家發(fā)展和改革委員會的最新統(tǒng)計，2008年國內(nèi)進(jìn)口LNG達(dá)42×108m3，增長5%；隨著珠海、福建等LNG接收站的投產(chǎn)，國內(nèi)進(jìn)口LNG還會大幅增長。國際能源機(jī)構(gòu)(IEA)《世界能源展望2006》預(yù)測，全球LNG需求將以每年約9%的速度遞增，到2015年，國際LNG貿(mào)易在天然氣總貿(mào)易量中的份額將增加到30%。在全球LNG貿(mào)易繁榮的同時，LNG貿(mào)易合同，也呈現(xiàn)出新的變化。
1 傳統(tǒng)LNG貿(mào)易合同的特點
傳統(tǒng)LNG貿(mào)易建立在固定的雙邊合同基礎(chǔ)上，以20a以上的長期合同為主。合同特點突出為“照付不議(Take or Pay)”、固定交貨地、禁止向第三方采購其他貨源等，交易風(fēng)險大部分由賣方轉(zhuǎn)移給買方[2]。廣東大鵬LNG作為國內(nèi)第一個LNG國際貿(mào)易項目，供應(yīng)商為澳大利亞西北大陸架液化天然氣有限公司，雙方的購買協(xié)議(SPA)核心條款主要有：
1.1 “照付不議”
合同約定固定供應(yīng)量370×104t/a，在任一合同年，無論買方是否已實際購得或消費，均須依照合同按此量無條件付款。
1.2 合同周期長
合同期限為長達(dá)25a，大鵬公司與下游用戶簽訂的天然氣銷售合同與此約定相匹配。
1.3 價格機(jī)制采用雙期權(quán)方式
以原油價格的長期預(yù)期均價為基準(zhǔn)，LNG價格固定在一個浮動區(qū)間，通過嵌入期權(quán)，以控制價格波動風(fēng)險。
1.4 采用FOB貿(mào)易方式
進(jìn)口的LNG采用裝載港船上交貨，由中國船運送至位于深圳大鵬灣的接收站碼頭。
1.5 以備用信用證作為支付保障手段
在SPA合同項下，大鵬公司需向賣方提供備用信用證，作為購氣款的唯一支付保障手段。
2 LNG傳統(tǒng)合同的優(yōu)點與局限
LNG是一種特殊商品，在-162℃的低溫下，無論是液化、儲存、運輸、氣化，其技術(shù)和材料都相對獨特，如LNG船需要專門定制，其運輸能力需要與市場需求、專用碼頭相匹配，否則將影響效率。因此，LNG運輸船幾乎都是針對具體項目而定造，并只為該項目服務(wù)，很少會接其他訂單。對于專用性資產(chǎn)的保護(hù)，長期穩(wěn)定的合同是有效的模式。此外，在LNG產(chǎn)業(yè)鏈中，從氣源開采、液化、船運，到再氣化和管道輸送，投資為40×108～80×108美元(與項目規(guī)模相關(guān))；大量資金投入到LNG產(chǎn)業(yè)后，無論是上游的氣田開發(fā)和液化，還是下游的接收與市場供應(yīng)，都需要嚴(yán)格的長期不變的合同，為各方投資提供有效保護(hù)。
傳統(tǒng)LNG長期合同也存在明顯的缺陷，突出的是風(fēng)險的分配。由于“照付不議”的條款限制，不管下游買方是否能承受或者需要，都必須接貨，即使買方不需要，同樣要付費，上下游在風(fēng)險承擔(dān)上不平等。其次是價格變化，LNG定價方式一直無法統(tǒng)一，日本、韓國等的LNG的價格指數(shù)與原油價格捆綁在一起，美國以現(xiàn)貨交易為基準(zhǔn)(Hurry Hub)，英國則設(shè)立國家平衡點(NBP)，歐洲也不是完全與油品價格聯(lián)動[3]。近幾年原油價格波動劇烈，2008年上半年最高點為147美元一桶，下半年又快速回落至50美元以下，這種激烈的變化，傳統(tǒng)的LNG合同顯然無法適應(yīng)。
某些傳統(tǒng)的LNG合同，通過產(chǎn)品分成(PSA)和約定銷售地條款，強(qiáng)制采購商只能將LNG銷往雙方事先指定的地區(qū)，如向約定地區(qū)以外銷售，則需與上游供應(yīng)商分享一定比例的銷售利潤；上游供應(yīng)商通過市場劃分，以獲得地區(qū)性差異的高額利潤，使下游的采購商和使用商受到很大限制。這種方式違背了自由競爭的市場經(jīng)濟(jì)法則，已遭到歐盟的強(qiáng)烈反對，并就此立法和處罰，LNG的供應(yīng)商如俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司、阿爾及利亞石油公司和尼日利亞天然氣公司均受到過歐盟的制裁。
3 國際LNG貿(mào)易合同的變化
到20世紀(jì)90年代中期，國際LNG市場一直都是賣方市場，90年代中到90年代末，買賣雙方基本平衡；90年代末到2003年，出現(xiàn)了一段短暫的買方市場。2003年開始，快速增長的市場需求、核電問題、高油價背景下天然氣價格吸引力等，打破了供需平衡，LNG的市場主導(dǎo)權(quán)又轉(zhuǎn)到了賣方，這種賣方市場或?qū)⒊掷m(xù)到2012年或2013年[4]。進(jìn)入21世紀(jì)后，LNG合同也出現(xiàn)了3個明顯變化：①合同周期的變化，短期合同、現(xiàn)貨的比例大大增加；②合同從嚴(yán)格固定漸漸變?yōu)殪`活；③“照付不議”條款的松動甚至廢除。
3.1 合同周期縮短，貿(mào)易方式靈活
近10a來，LNG短期合同發(fā)展迅速，LNG現(xiàn)貨交易蓬勃發(fā)展。1997年，短期合同僅占全球LNG貿(mào)易的1.5%，2002年為8%，2005年達(dá)到13%，貿(mào)易量為1810×104t，2007年則高達(dá)3000×104t，占全球LNG貿(mào)易量的17.3%(變化趨勢如圖1)。
3.2 LNG合同靈活性增加
① 約定取貨量可以因季節(jié)而不同，實行“以銷定購”，以降低調(diào)峰壓力。②采購商在價格、不同供應(yīng)商上有更多選擇，甚至出現(xiàn)按單船購買的臨時交易，價格與付款條件相對靈活。③約定提貨浮動比例增大，傳統(tǒng)LNG合同采購商的強(qiáng)制提貨義務(wù)在合同量的90%以上，浮動量不會超過10%，而目前浮動比例已經(jīng)提高到30%，且不受最大累計量的限制[2]。廣東大鵬公司為彌補(bǔ)市場的需求，至2008年底從國際市場共采購15船現(xiàn)貨合計92.5×104t，分別來自尼日利亞、阿爾及利亞、埃及和幾內(nèi)亞等國。
3.3 一些固定不變的條款發(fā)生改變
如“照付不議”條款、計劃量的供應(yīng)、價格調(diào)整等都有改變。近幾年，歐盟要求LNG供應(yīng)商修改其標(biāo)準(zhǔn)合同條款，日本的采購商也重新修訂他們的長期合同，如日本與馬來西亞重新商定一份每年360Bcf(740×104t/a)的LNG合同，日本不但獲得5%的優(yōu)惠，而且還把供氣方式分為兩階段，前5a與后15a的方式不一樣。
4 國際LNG貿(mào)易合同變化的動因
據(jù)統(tǒng)計，近年LNG國際貿(mào)易合同期限最長為36a，最短僅為2a，長期固定不變的模式，逐漸向短期、靈活轉(zhuǎn)變[5]。這樣變化的背景和原因主要是：
4.1 LNG市場結(jié)構(gòu)變化
上游增加了許多新的生產(chǎn)商或出口商，如尼日利亞、特立尼達(dá)島、利比亞、埃及等，下游則有大批綜合供應(yīng)商和專業(yè)電力公司涌進(jìn)LNG市場[6]。自由化市場的實施，使原受國家控制的上游開發(fā)與下游終端銷售都得到放松，生產(chǎn)商、銷售商，甚至使用商，通過獨資或參股等形式，滲透到整個生產(chǎn)鏈.，擴(kuò)大了整個LNG市場。另一方面是交易結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，很多國家設(shè)立LNG交易中心，如美國的亨利中心(Hurry Hub)、英國的“國家平衡點”(NBP)和比利時的Zeebrugge?，F(xiàn)貨、短期合同等貿(mào)易方式隨市場結(jié)構(gòu)的變化應(yīng)運而生，這與20世紀(jì)70年代原油市場的發(fā)展路徑極為相似[5]。
4.2 LNG下游削峰平谷需要
季節(jié)變化會影響到天然氣的消耗量，2007年冬季的極端寒冷氣候，導(dǎo)致日本、韓國等國家用氣量大增，需要通過短期或現(xiàn)貨市場來補(bǔ)充；廣東大鵬LNG在運行的1a多時間里，也積極開展短期貿(mào)易，其108船LNG貿(mào)易中，有15船為短期交易，達(dá)到13.9%。另外，大型用戶如發(fā)電廠的定期或非定期檢修，對LNG的平衡供應(yīng)影響也較大。通過短期、現(xiàn)貨與長期合同的結(jié)合，能提高采購商應(yīng)對市場需求的靈活性，提高現(xiàn)存設(shè)施的使用效率。
4.3 LNG生產(chǎn)能力擴(kuò)大
上游液化能力近年快速擴(kuò)大，特別是澳大利亞、尼日利亞、特立尼達(dá)和挪威等國，增加了很大的生產(chǎn)能力，某些新的LNG。項目未能及時找到長期的買家，部分產(chǎn)品必將推向短期和現(xiàn)貨市場。在一次投入之后，規(guī)模擴(kuò)大能提高邊際收益，促使很多LNG生產(chǎn)商不斷擴(kuò)大生產(chǎn)，或者改造擴(kuò)能，出現(xiàn)了越來越多的“剩余氣”，市場有更多資源可供選擇。
4.4 多余的再氣化能力
從2000年到2006年，全球新增加LNG接收站22個，增加接收能力8353×104t，其中美國增加1570×104t，西班牙1240×104t，韓國1170×104t，印度1000×104t；法國與道達(dá)爾公司在地中海沿岸合資建設(shè)了3個接收站。意大利、英國等也在建設(shè)接收站。美國和歐洲新增加的氣化能力，也必須尋求氣源，其與上游的液化能力擴(kuò)大，共同推動短期和現(xiàn)貨市場的發(fā)展。
4.5 LNG運輸船的發(fā)展壯大
2000年參與短期LNG貿(mào)易的運輸船僅有92條，2007年達(dá)到520條。這種趨勢還會隨著LNG船隊的增加而加速，預(yù)計到2011年，全球LNG專用船將增加到400條。此外，單船容量擴(kuò)大和船只推進(jìn)系統(tǒng)效率的提高，降低了運輸成本。近年，單船LNG的容量已從12.5×104m3擴(kuò)大到14.5×104m3，最新訂單的容量已達(dá)26.5×104m3[7]，運輸行業(yè)逐步出現(xiàn)了市場競爭。例如，中國LNG航運公司將通過增加現(xiàn)貨交易而不是長期包租，以滿負(fù)荷利用運輸能力；韓國氣體公司也宣稱，要與其他4家韓國航運公司統(tǒng)一整合，重新設(shè)計LNG的運輸系統(tǒng)。LNG運輸能力的充足，為短期貿(mào)易提供了保障。
5 結(jié)論與建議
1) LNG短期合同增加與現(xiàn)貨市場的出現(xiàn)，將大大推動國際LNG貿(mào)易的發(fā)展，未來可能會出現(xiàn)更多的貿(mào)易模式創(chuàng)新，這些創(chuàng)新不僅是合同期限上的突破，也會在風(fēng)險分配、定價方式、支付方式和交貨方式等有更合理的安排。
2) 長期合同在LNG貿(mào)易中仍占主導(dǎo)地位。由于LNG商品的特殊性和專用性，短期貿(mào)易不會取代長期合同，長期合同將與短期、現(xiàn)貨交易互為補(bǔ)充，共同完善國際LNG市場。
3) 作為新興的中國LNG市場，要密切關(guān)注國際LNG貿(mào)易方式的變化，既要尋求長期穩(wěn)定的LNG氣源，也要與更多的供應(yīng)商建立合作關(guān)系，建立多種形式的貿(mào)易儲備，以滿足國內(nèi)不斷增長的市場需求。
參考文獻(xiàn)
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[4] EIA. Annual Energy Outlook 2008 with Projections to 2030[R/OL].[2008-06].http：∥www.eia.doe.gov/oiaf/aeo.
[5] HIRSCHHAUSEN，NEUMANN. Long-term contracts and asset specificity revisited：An empirical analysis of producer-importer relations in the natural gas industry[J].Rev Ind Organ，2008，32(6)：131-143.
[6] European Commission(2005).Energy sector inquiry-issue paper[R].European Commission Competition DG，2005(11)：15.
[7] IAN GROSE，JOHN FLAHERTY.LNG carrier benchmarking[R].15th International Conference & Exhibition on Liquefied Natural Gas，[S.l]：[s.n.]，2007.
(本文作者：梁永寬1 魏光華2 皇甫立霞1 1.中山大學(xué)工學(xué)院；2.廣東大鵬LNG有限公司)
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